一直在文化休闲娱乐、新媒体产业及文化影视制作等领域积极开展走出去战略的东方明珠在房地产行业拨打着精巧的算盘。
8月26日，上海东方明珠发布公告称，与复地集团签订合资协议，共同投资开发南京秦淮区双龙大道东侧1-2地块项目。合资公司注册资本5亿元，复地和东方明珠分别占股66%和34%。
东方明珠预计，项目土地及开发总投入合计约39亿元，自身的累计投入不超过7.82亿（含资本金），而测算可实现销售收入约55亿元，税后净利润约4.6亿元，对应34%股权的权益为约1.56亿元，项目开发周期预计为4年，静态收益率约为23%/年。这是一笔看起来很不错的生意。
此前东方明珠与复地集团已过类似合作。在去年9月份和今年6月份，东方明珠与复地集团先后成立合资公司开发成都市高新区金融城河心岛项目和宁波江北区湾头2#地块项目，合作方式乃至出资比例如出一辙。
对于那些急于打造文化地产的地方政府而言，东方明珠作为上海老牌国有文化龙头企业的经验和优势，在人才、资源、管理等方面储备都成为“稀缺品”。而有着丰富的开发管理经验和高超资本运营能力的复地集团，为高品质的项目开发提供有力的保障。一拍即合的合作，让东方明珠得以凭借文化牌撬动地产，实现走出去战略，而复地则通过合作藉此成功跻身高门槛的文化地产的淘金潮中。
一位接近东方明珠的人士表示，地产业务作为东方明珠对外投资的一部分业务，其规模也在不断扩大。“东方明珠目前没有整体的地产运作团队，每个地产项目会成立一个独立的子公司运作，合作项目就以投资为主。”
地产业务之乱
地产业务属于东方明珠的对外投资。东方明珠旗下很多公司都涉及地产业务的经营，包括上海东方明珠置业有限公司、上海东方明珠教育投资有限公司、上海东方明珠欧洲城有限公司以及上海东方明珠物业资产管理有限公司。
置业公司注册资本3.2亿元。开发的项目包括东方明珠国际公寓、松江大学园区学生公寓工程，位于川沙的开发面积近13万平方米,目前己交付使用的顺馨佳园。在建项目包括与太原文广合作的山西太原“太原湖滨广场项目”,该项目建筑面积19.5万平方米,主体高208米。位于北外滩的“渔人码头二期”，建筑面积15万平方米。
教育投资有限公司则是依托母公司上海东方明珠（集团）股份有限公司的资金、管理、服务等主营教育地产业务。
此外，欧洲城有限公司则是以餐饮、金融、商业、娱乐及涉外写字楼招商租赁等业务为一体的房产租赁经营性公司，主要致力于开发经营及管理颇具规模的东方明珠欧洲城一条街。
“东方明珠的地产版图其实不小，除了自营的这些业务外，依靠其原先的积累的土地资源，东方明珠拥有众多合作项目，总体而言，其地产业务条线比较混乱，没有进行很好的梳理，导致资源无法横向合作。”中房信分析师薛建雄表示。由于历史的原因，东方明珠在上海市中心拥有多块位置极佳的地块，而且当时获得土地的成本也相对较低。
一位长期跟踪东方明珠的证券分析师告诉记者，未来文化旅游地产将是东方明珠的主攻方向，依托母公司的资源，上海东方绿洲在青浦拥有5600亩土地，主营文化、休闲、水上运动等项目。
“混杂的地产业务不利于整体资产的保值增值。”他认为。
布局文旅地产
官方资料显示，东方明珠目前的主业包括在旅游现代服务、新媒体、对外投资等领域进行多元化拓展。“根据这三大板块的业务，东方明珠也进行了相应的梳理和整合，包括出售上海大学城项目，合资项目的重新定位以及对旗下商业地产的整合等，希望通过梳理和整合，提升资产的盈利能力。”上述接近东方明珠的人士告诉记者。
早在2012年12月27日，东方明珠公告称，拟分别以4.15亿元和1.73亿元，将旗下上海学陈投资有限公司和上海学雅投资发展有限公司的100%股权及债权，转让给上海广陈资产经营管理有限公司和上海松江大学城建设发展有限公司。
学陈和学雅分别控股松江大学城学生公寓5期的B、C两个地块，土地使用权面积共计12.2万平方米，建筑面积为18.4万平方米。东方明珠还拥有松江大学城2-4期以及5期的A地块，剩余地块面积约为此次交易面积的7倍。
分析人士称，这是相关政策调整后，大学城初尝回购，也是东方明珠退出教育地产，优化资产配置的开端。
国泰君安证券研究所研究员高辉指出，从股权结构分析，公司实际控制人为上海市文化龙头文广集团，乘中央文化体制改革之东风，上海更是山雨欲来风满楼，作为上海大文化产业的重要资本平台，公司必将从中受益。
此外，东方明珠是上海唯一拥有文化旅游资源的上市平台，而在负责上海迪士尼项目筹建与运营的上海申迪集团中，公司大股东（上海广播电影电视发展有限公司）也占有30%股权，从长期来看，迪士尼乐园的建成和宣传会大大推动公司相关产品推广，迪士尼股权注入更带来巨大想象空间。
“上海希望在更大程度上发挥东方明珠的平台作用，在文化产业上有进一步的拓展。借助文化产业上的支持，凭借东方绿洲这个平台，东方明珠将在文化地产领域介入更深。”薛建雄认为。
